电煤双轨运行和电价管制的运行模式下,煤电矛盾长期存在。借鉴欧美国家的经验,煤电链条上全面的市场化改革是解决之道。在我国,电煤价格并轨首当其冲,电价改革配套不可或缺。当前煤炭市场稳定的预期为电煤价格并轨提供了良机。

“计划”主导--我国的电煤双轨制+电价管制,煤电矛盾持续存在。

80年代开始,我国煤炭交易逐步向市场化过渡,电力行业却一直受到政府管制,随着经济发展,“市场煤”与“计划电”的矛盾逐步凸显,在“计划”与“市场”的选择中,我国选择了以“重点合同”来与“计划电”衔接的解决方式。

但由于在执行中特别是煤炭供给紧张时暴露出诸多问题,煤电矛盾一直存在。煤电矛盾归根到底是煤炭交易市场化与电价受到政府控制所致,以“计划”主导方式显然难以解决这一矛盾。合理监管下煤、电配套市场化--美国的经验借鉴,电煤市场长期稳定。

建设规范的煤炭交易市场:制定标准的煤炭交易合同,制定交易管理规定,并对交易主体进行信用评级。长中短期交易形式和品种多元化。

电力市场化同步推进:将输电领域作为自然垄断环节独立出来,同时放开发电领域和配供电零售领域,让购售双方享受平等的输电服务,并建立电力批发市场,实现发电侧和销售侧的竞争。

改革新政即将推出,电力配套或欠缺。发改委牵头起草的《关于取消重点合同,推进电煤价格并轨》的报告已上报国务院,其核心内容包括取消重点合同煤,放开运力配臵等。新政策并未明确提出电价进一步改革的措施,留下了悬念。而一旦电价改革只是延续之前政策,电煤价格市场化的改革之路很可能在特定环境中再次出现反复。

政策的全面配套和有效的落实执行同样重要。在我国煤电链条的市场化改革中,重点合同煤回归市场首当其冲,需要建立一个交易品种齐全、监管合理、运行规范的煤炭交易市场。同时需要电力市场化改革以及铁路运力的合理安排的配合。政策的全面与切实可行的执行细则缺一不可。

煤炭供求宽松,为改革提供良机。

当前国内产量稳定增长,下游增速低于产量增速,预计“十二五”期间,这一趋势将持续,电煤供求保持宽松。

国际市场需求不旺,煤炭进口维持高位。进口量占东部沿海消费量10%以上,完全能够起到调节市场供求的作用。

现货与重点合同价格收敛,两者价差仅为几十元,处于历史低点。

并轨不会带来煤价大起大落。市场化交易的煤炭价格由供求决定,政府干预或取消干预不会改变煤价走势。如果供给充足,市场稳定,那么煤价将保持稳定。我们判断,当前供求宽松,未来预期稳定,并轨后煤价趋势以稳为主,而国际市场成为熨平季节性或突发短期波动的重要缓冲。如果后续电力、铁路配套改革及时跟进,煤电矛盾彻底解决,利于电煤市场的长期稳定。